Иранская война положила начало золотой эре ...

Дата публикации: 03-08-2026 08:09:14

Война с Ираном привела к значительному росту прибылей нефтеперерабатывающих компаний, оживив сектор, который многие инвесторы давно считали неперспективным. Однако долгосрочные изменения в структуре потребления нефти могут привести к тому, что этот сектор потеряет свою привлекательность. Несмотря на ключевую роль в глобальной энергетической цепочке, нефтепереработка долгое время была наименее привлекательной частью неф… читать далее…

Основное содержимое страницы с новостью.

Война с Ираном привела к значительному росту прибылей нефтеперерабатывающих компаний, оживив сектор, который многие инвесторы давно считали неперспективным. Однако долгосрочные изменения в структуре потребления нефти могут привести к тому, что этот сектор потеряет свою привлекательность.

Несмотря на ключевую роль в глобальной энергетической цепочке, нефтепереработка долгое время была наименее привлекательной частью нефтяного бизнеса. В последние два десятилетия западные компании постепенно сокращали свои операции в этом сегменте из-за высоких затрат, нестабильной рентабельности, растущих цен на углеродные эмиссии и усиления конкуренции со стороны государственных заводов на Ближнем Востоке, в Африке и Азии. Этот спад ускорился в конце 2010-х, особенно в Европе, где правительства и компании ожидали, что развитие электромобилей снизит спрос на топливо к 2030-м годам и уменьшит необходимость в новых инвестициях в нефтеперерабатывающие мощности.

В результате мощностей по переработке нефти западных компаний значительно сократились. Согласно данным Reuters, объемы переработки снизились с 16,4 млн баррелей в сутки в 2005 году (около 22% мирового объема) до 10,4 млн баррелей в прошлом году (примерно 13% мирового объема). Особенно заметное снижение произошло у компании Shell, которая сократила свою долю в нефтепереработке с 40% до 7% за этот период.

Однако за последний год ситуация в отрасли значительно улучшилась благодаря военным конфликтам в ключевых нефтедобывающих регионах.

Во-первых, это Иран. Закрытие Ормузского пролива на несколько месяцев, что ограничило доступ к сырой нефти, и атаки Тегерана на нефтеперерабатывающие объекты на Ближнем Востоке привели к рекордной рентабельности переработки бензина, дизельного топлива и авиационного керосина.

Потеря поставок нефти из региона Ближнего Востока вынудила нефтеперерабатывающие заводы, особенно в Азии, снизить объемы переработки. Несмотря на значительные запасы нефти, Китай принял решение резко сократить переработку и экспорт топлива, чтобы компенсировать значительное снижение импорта нефти.

Эти перебои привели к снижению мировой добычи нефти примерно на 5 млн баррелей в сутки (около 6%) по сравнению с довоенным уровнем. По данным Международного энергетического агентства, средний объем переработки нефти в мире составил около 78 млн баррелей в сутки, что стало самым низким показателем с момента пика пандемии COVID-19 в 2020 году.

Тем временем, многомесячные непрерывные атаки украинских беспилотников на российскую энергетическую инфраструктуру резко сократили объемы нефтепереработки в России, вынудив Москву запретить экспорт дизельного топлива. Это заявление привело к резкому росту цен на дизельное топливо.

Расцвет нефтепеработки

Два конфликта оказали значительное влияние на прибыльность нефтепереработки, вызвав ощутимые изменения в отрасли. Нехватка нефтепродуктов дала крупным нефтяным компаниям возможность устанавливать высокие цены и работать на пределе своих возможностей. За неделю до 24 июля американские нефтеперерабатывающие заводы, ставшие основными поставщиками топлива, работали на 97% своей мощности, что значительно превышает их обычный показатель в 90%.

Рентабельность переработки нефти BP, отражающая глобальную прибыль от нефтепереработки, возросла до 30 долларов за баррель во втором квартале, увеличившись с 17 долларов в предыдущем квартале и 12 долларов в том же периоде прошлого года. В третьем квартале этот показатель достиг в среднем 42 долларов за баррель.

Exxon сообщила о прибыли в сегменте переработки и сбыта в размере 5,5 миллиарда долларов во втором квартале, что стало лучшим результатом с 2022 года, благодаря рекордным объемам производства дизельного топлива. Прибыль Chevron в этом сегменте возросла до 4,9 миллиарда долларов, достигнув максимального уровня за последнее десятилетие.

Shell объявила о скорректированной прибыли в 2,5 миллиарда долларов для подразделения по производству нефтепродуктов, что стало самым высоким показателем за последнее десятилетие. В течение квартала нефтеперерабатывающая сеть компании работала с коэффициентом загрузки 102%.

Генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуянн отметил выдающиеся результаты нефтеперерабатывающего сегмента компании, подчеркнув их значимость для аналитиков в конце прошлого месяца.

BP опубликует финансовые результаты во вторник.

Как долго это продлится

Многие факторы, влияющие на рентабельность переработки, вероятно, начнут ослабевать, хотя и не сразу. Одним из ключевых моментов станет урегулирование конфликта между США и Ираном, которое приведет к полному открытию Ормузского пролива и восстановлению нефтеперерабатывающей отрасли в Китае. Это существенно снизит ограничения на топливном рынке, однако сроки таких изменений остаются неопределенными.

Очевидно, что проблемы отрасли не решатся быстро. Восстановление поврежденных нефтеперерабатывающих заводов в Ближнем Востоке и России займет месяцы или даже годы. При этом глобальные резервные мощности по переработке нефти остаются ограниченными.

Тем не менее, есть основания для оптимизма относительно спроса. Конфликт с Ираном вновь усилил опасения по поводу энергетической безопасности, что побудило многие правительства увеличить стратегические запасы как сырой нефти, так и нефтепродуктов для защиты от возможных перебоев в поставках.

Первоочередной задачей правительств является пополнение запасов, которые были истощены в ходе конфликта. По данным Управления энергетической информации США, мировые запасы нефти сократились на 5,1 миллиона баррелей в сутки во втором квартале и, как ожидается, уменьшатся еще на 2,2 миллиона баррелей в сутки в третьем квартале. Восстановление запасов дизельного топлива, авиационного топлива и бензина займет значительное время, что обеспечит устойчивый спрос на эти продукты.

Алан Гелдер, старший вице-президент отдела нефтепереработки в консалтинговой фирме Wood Mackenzie, прогнозирует, что рентабельность переработки и уровень использования мощностей останутся высокими до конца десятилетия. Это будет обусловлено продолжающимся ростом спроса на нефть и ограниченным количеством новых проектов в сфере нефтепереработки.

Всплеск окончен

За внешним успехом скрывается скрытая угроза. Сегодняшние сверхприбыли формируются за счет войны, разрушенной инфраструктуры и дефицита, а не благодаря устойчивому улучшению базовых показателей отрасли. Нефтеперерабатывающие предприятия выигрывают, поскольку глобальные производственные мощности сокращаются быстрее, чем снижается спрос.

Однако ситуация может измениться в обозримом будущем. Страны с ограниченными внутренними нефтеперерабатывающими мощностями пересматривают необходимость увеличения местных производственных возможностей. Например, Австралия уже обдумывает такие шаги. Со временем эти вложения могут привести к появлению новых производственных мощностей и, в конечном итоге, к избытку предложения.

Крупные нефтяные компании осознают эту реальность. Несколько лет высокой рентабельности могут замедлить спад в нефтеперерабатывающем секторе, но едва ли позволят его полностью остановить.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Цены на нефть упали более чем на 6% после того, как США и Иран приостановили боевые действия

Цены на нефть резко упали после того, как Трамп отменил атаку на Иран, чтобы достичь ядерной сделки

Схожие новости

#	Наименование новости	Тональность	Информативность	Дата публикации
1	Цены на нефть немного выросли после распродажи на ...	0	10.42	04-08-2026
2	Ущерб глобального нефтерынка от войны на Ближнем Востоке оценили	0	10	04-08-2026
3	Как новый виток конфликта между Ираном и США скажется на нефтяном рынке	-2	6	14-07-2026
4	Нефть вновь дорожает на фоне возобновления ударов на Ближнем Востоке	0	12.22	29-07-2026
5	Нефть подорожала на фоне возобновления блокады морских портов Ирана	0	5	13-07-2026
6	Цена нефти Brent взлетела после объявления планов Вашингтона по Ирану	2	6	13-07-2026
7	Как повлияет на нефтяной рынок очередное обострение в Персидском заливе	2	7	08-07-2026
8	Цена нефти Brent взлетела до $78 за баррель на фоне ударов США по Ирану	0	5	12-07-2026
9	NYT: Цены на нефть взлетели после обмена ударами США и Ирана	0	8	12-07-2026

Классификация: Экономика. Схожих патентов: 0. Схожих новостей: 9. Тональность: 0. Информативность: 9.3. Источник: www.forexpf.ru.