ВП вырос на 0,6%, а потребительский спрос остается устойчивым

Вице-премьер Александр Новак провел совещание по текущей ситуации в российской экономике, на котором обсуждались макроэкономические показатели, инфляция, потребительский спрос и динамика отдельных отраслей. Как сообщают "Ведомости", в совещании участвовали глава Минэкономразвития Максим Решетников, представители Минпромторга, Минстроя, Минтранса, Минтруда, Банка России и экспертного сообщества.

По оперативной оценке Минэкономразвития, ВВП России в январе–июле 2026 года увеличился на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

При этом внутренний спрос продолжает поддерживать экономическую активность. Совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг за семь месяцев вырос на 4,8%. Оборот розничной торговли увеличился на 5,4%.

Еще одним фактором поддержки остается рынок труда. Реальные заработные платы в первом полугодии выросли на 6,5%, а безработица в июле составила 2,3%, сохранившись на исторически низком уровне.

Таким образом, замедление общего темпа роста ВВП пока не сопровождается резким сокращением потребительской активности. Однако структура этих показателей показывает разницу между динамикой спроса и производства – внутреннее потребление продолжает расти быстрее, чем экономика в целом.

Инфляция замедлилась, но цены остаются важным фактором

Годовая инфляция на 14 сентября составляла 6,2%. При этом в августе цены снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Основной вклад в снижение месячного показателя внесло удешевление продовольственных товаров и услуг.

По данным Росстата, с 8 по 14 сентября потребительские цены выросли на 0,02%. С начала сентября рост составил 0,07%, а с начала года – 4,74%.

Для экономики это означает, что инфляционное давление постепенно ослабевает, однако годовой рост цен пока остается выше цели Банка России в 4%.

Одновременно сохраняется жесткая денежно-кредитная политика. Банк России ранее сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Как отмечала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, оперативные показатели свидетельствовали о продолжении умеренного роста экономики в третьем квартале.

Промышленность растет неравномерно

Динамика отдельных отраслей показывает, что рост российской экономики распределяется между секторами неравномерно.

Обрабатывающие производства за январь–июль увеличились на 0,5%, причем только в июле рост составил 2,4%. Более высокие темпы демонстрировали машиностроительный комплекс – его выпуск вырос на 6,4% с начала года. Производство лекарственных средств увеличилось на 13,9%.

Грузооборот транспорта без учета трубопроводного за семь месяцев вырос на 2,4%.

При этом ранее Минэкономразвития оценивало рост экономики в июле всего в 0,6% в годовом выражении после 1,7% в июне. По итогам семи месяцев показатель также составлял 0,6%.

Это указывает на сохраняющуюся неоднородность экономической динамики: отдельные производственные направления растут достаточно быстро, но общий результат ограничивается более слабой динамикой ряда других секторов.

Инвестиции и импорт стали отдельными задачами

На совещании Александр Новак поручил профильным ведомствам подготовить к следующему заседанию детальный анализ инвестиционной активности и структуры импорта. Этот вопрос имеет особое значение на фоне замедления экономического роста.

По данным Росстата, спад инвестиций в основной капитал во втором квартале 2026 года замедлился до 6,6% после снижения на 14,3% в январе–марте. За первое полугодие инвестиции сократились на 9,9%.

При этом глава Банка России Эльвира Набиуллина отмечала постепенное восстановление инвестиционной активности после слабой динамики первого квартала. По ее словам, продолжается реализация крупных проектов в химической промышленности, электроэнергетике и производстве транспортных средств.

В этой ситуации анализ структуры импорта также становится важным для экономической политики. Изменение состава импортных поставок позволяет оценить, какие товары и оборудование российская экономика закупает за рубежом и насколько эти поставки связаны с инвестиционными проектами и производственным развитием.

В целом представленные на совещании данные показывают экономику с умеренным ростом ВВП, сохраняющимся потребительским спросом и сильной динамикой отдельных отраслей. Одновременно инвестиции остаются слабым звеном, а дальнейшая динамика будет зависеть в том числе от инфляции, условий кредитования и способности бизнеса продолжать реализацию крупных проектов.

Ирина Лазарева, ТКС.РУ

Может быть интересно

• 22.09.26 Налоговые поступления в России выросли более чем вдвое за шесть лет
• 22.09.26 Силуанов объяснил, как бюджетная политика повлияет на денежно-кредитную политику
• 20.09.26 Россия и Белоруссия сформируют совместный прогноз до 2029 года
• 18.09.26 Рост ВВП России в 2026 году ожидается на уровне около 1%
• 16.09.26 ЦБ допустил новое снижение ключевой ставки после разворота инфляции

Программное обеспечение