Фото: Владимир Астапкович / РИА Новости

Стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке Дмитрий Макаров в беседе с «Газетой.Ru» назвал наиболее вероятным сценарием на 2027 год постепенное снижение ключевой ставки при одновременном умеренном ослаблении рубля.

По его прогнозу, доллар будет стоить более 85 рублей. При этом эксперт подчеркнул, что это не означает резкий скачок курса: при сохранении положительного торгового баланса, относительно стабильных нефтяных цен и действующих ограничений на движение капитала рубль может слабеть плавно, чередуя периоды с временным укреплением.

Базовый диапазон на 2027 год Макаров оценивает в 85–95 рублей за доллар со средним значением ближе к 89–92 рублям. Такой сценарий предполагает снижение ставки, постепенное восстановление импорта, некоторое сокращение процентной привлекательности рублевых активов и более слабую поддержку от валютных операций государства по сравнению с периодами активных продаж валюты.

Сценарий более крепкого рубля — 80–85 рублей за доллар — возможен, если нефтяные цены превысят ожидания, экспортная выручка останется устойчивой, импорт будет расти медленно, а Минфин продолжит продавать валюту.

В условиях ослабления курса рубля к доллару россияне стали покупать меньше валюты. Как следует из данных Центробанка, в августе на ее нетто-покупки пришлось 74 миллиарда рублей против июльских 97,2 миллиарда при 87,9 миллиарда рублей в среднем за предыдущие 12 месяцев.